操盘股票详解7月经济数据：消费增速加快，制造业投资增速高位回落

　　备受关注的7月份宏观经济数据对外发布。

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　　国家统计局8月15日发布的数据显示，7月社会消费品零售总额同比增长2.7%，增速比上月加快0.7个百分点，规模以上工业增加值增长5.1%，增速比上月下降0.2个百分点。1-7月，全国固定资产投资同比上涨3.6%，涨幅较前6个月回落0.3个百分点。

　　国家统计局新闻发言人刘爱华同日在国新办新闻发布会上表示，从7月份主要经济指标运行情况看，面对复杂严峻的国内外环境，以及国内暴雨洪涝、极端高温等短期因素带来的扰动，在宏观政策加力实施作用下，生产需求继续恢复，就业物价总体稳定，新动能培育壮大，经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。

　　刘爱华强调，外部环境不稳定不确定因素增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，一些发展中、转型中的问题还在显现，经济回升向好的基础还需要进一步巩固。下阶段，要全面贯彻落实党的二十届三中全会和中央政治局会议决策部署，不折不扣抓好各项改革任务和宏观政策落实落地，以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，巩固和增强经济回升向好态势。

　　消费增速回升

　　随着促消费政策的持续显效，商品零售有所加快，服务消费潜力继续释放，市场销售增速回升。7月份，社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，比上月加快0.7个百分点；环比增长0.35%。

　　服务消费也保持了较快增长。1-7月累计，服务零售额同比增长7.2%，增速高于同期商品零售额4.1个百分点。在暑期旅游旺季带动下，交通出行服务类、旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类消费增长较快。

　　在直播电商、社交电商等新业态推动下，1-7月份，实物商品网上零售额同比增长8.7%，快于社会消费品零售总额5.2个百分点；占社会消费品零售总额比重25.6%，占比较上半年提升0.3个百分点。

　　刘爱华表示，近期召开的中央政治局会议围绕促消费作出具体部署，强调要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，特别是直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，加力支持地方实施消费品以旧换新。随着增加居民收入、增强消费能力和意愿各项政策的贯彻落实，消费市场恢复的基础将进一步得到巩固。

　　工业增速连续三个月回落

　　在宏观政策加力显效、新动能加快成长以及出口带动作用增强等因素综合作用下，工业生产保持较快增长，产业结构持续优化。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.1%，比上月回落0.2个百分点；环比增长0.35%。

　　三大门类中，制造业增长最快。7月制造业增加值同比增长5.3%，增速高于工业总体，但低于6月0.2个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增速大幅放缓0.8个百分点至4%；采矿业同比增速加快0.2个百分点至4.6%，仍低于工业总体增速。

　　7月工业企业产品销售率为97.2%，较6月上升2.7个百分点，比上年同期下降0.6个百分点。工业企业实现出口交货值同比名义增长6.4%，在此前连续两月放缓后，增幅较6月回升2.6个百分点，表明出口仍有一定韧性。

　　刘爱华分析，今年以来，虽然国际经贸环境错综复杂，但我国外贸企业充分发挥韧性强、活力足的优势，抢抓全球贸易回暖机遇，工业品出口增长有所加快。主要出口行业中，电子行业出口交货值同比由降转增，是带动当月出口交货值增速加快的主要支撑；汽车行业出口交货值从2023年12月份以来连续8个月保持两位数增长；通用设备、专用设备、化工行业也都实现了两位数增长。

　　关于下阶段工业增速走势，刘爱华表示，下阶段尽管面临国际环境严峻复杂、国内有效需求不足等问题挑战，但企业预期保持比较乐观的状态，7月份PMI中企业生产指数是50.1%，企业生产经营活动预期指数是53.1%，继续处于扩张区间。同时“两重”“两新”项目加快推进有利于内需扩大，新兴产业和未来产业的发展壮大也将为工业发展提供更多的动力，有利于工业保持平稳较快增长。

　　投资增速放缓

　　受部分地区高温多雨等极端天气的影响，7月固定资产投资有所放缓，但是总体上保持了规模扩大、结构优化的发展态势。

　　数据显示，1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）287611亿元，同比增长3.6%，比1-6月份回落0.3个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.0%。分领域看，基础设施投资同比增长4.9%，制造业投资增长9.3%，房地产开发投资下降10.2%。

　　刘爱华表示，1-7月份，固定资产投资同比增长3.6%，比上月有所回落，主要还是受到极端强降水和高温天气制约了建筑施工等因素的影响。但是，大项目支撑作用依然比较显著，大规模设备更新政策效应持续释放，继续拉动投资规模扩大。

　　随着制造业高端化、智能化、绿色化步伐加快，制造业投资保持平稳较快增长。1-7月份，制造业投资同比增长9.3%，增速较前6个月回落0.2个百分点；对全部投资增长的贡献率为62.2%，比上半年提高4.7个百分点。其中，消费品制造业投资增长15.8%，装备制造业投资增长10.7%，原材料制造业投资增长9.3%，制造业投资支撑因素继续增强。

　　在大规模设备更新政策带动下，设备工器具购置投资同比增长17.0%，对全部投资增长的贡献率为60.7%；制造业技改投资增长10.9%，继续保持两位数增长，快于全部投资7.3个百分点。

　　刘爱华表示，目前“两重”“两新”等重大举措正在加快推进，未来随着超长期特别国债、中央预算内投资、地方政府专项债券以及2023年政府增发国债等项目建设加快推进、加快形成实物工作量，政府投资带动放大效应将持续释放。同时，企业效益的逐步改善也有利于民间投资意愿和能力的不断恢复。总的看，下阶段投资对稳定增长、优化供给的作用将得到进一步发挥。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，7月底的政治局会议要求下半年宏观政策“持续用力、更加给力”，并提出“加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设”等具体要求，这意味着三季度将迎来政府债券发行高峰，8月后基建投资增速可能会略有回升。

　　（实习生崔梦昕对本文亦有贡献）

　　（本文来自第一财经）